List amerických dodávateľov optických vlákien akcionárom: Ak sa neuskutoční private equity, výstavba optických vlákien bude oneskorená o 3 roky!

V pondelok miestneho času spoločnosť Consolidated Communications, jeden z desiatich najväčších dodávateľov vláknovej optiky v Spojených štátoch, predložila akcionárom list, v ktorom žiada o ich hlasovanie na podporu akvizičného návrhu spoločností Searchlight Capital Partners a British Columbia Investment Management Corporation (BCI) na prevzatie tejto spoločnosti. Akcionársky list, ktorý napísala správna rada spoločného podniku, varuje, že ak zlúčená spoločnosť zostane nezávislou, nebude schopná poskytnúť financovanie na budúcu výstavbu vláknovej optiky tempom potrebným na udržanie konkurencieschopnosti a trvalého rastu.

（Zdroj grafu：Consolidated Communications）

Zrnutie konsolidovanej správy uvádza, že bez podpory súkromného kapitálu spoločnosť očakáva dokončenie výstavby vláknovej optiky pred rokom 2029, čo je o tri roky neskôr, ako bol pôvodný cieľ. Konkrétne, Consolidated bude nútený výrazne spomaliť rýchlosť svojich modernizácií, a to približne na 45 000 až 75 000-krát ročne. V rokoch 2021 až 2023 priemerný ročný počet modernizácií spoločnosti presahoval 300 000.

（Zdroj grafu：Consolidated Communications）

Prevádzkovateľ predtým oznámil plány pokryť vláknovou optikou 70 % svojho pôsobenia do polovice roku 2026. Spoločnosť v liste uviedla, že v súčasnosti pokrytie vláknovou optikou predstavuje približne 45 % jej základne. Consolidated napísal: „Vzhľadom na odklad nášho plánu budú mať konkurenti viac času na vybudovanie vláknovej optiky v určitých trhoch pred nami, čo pre nás vytvára jasnú konkurenčnú nevýhodu a bude brániť budúcemu rastu." Je známe, že medzi jeho konkurentov patria známe spoločnosti ako Frontier Communications, Lumen, Cable One, Shentel, ATN International, WideOpenWest, Altice USA a Charter Communications.

（Zdroj grafu：Consolidated Communications）

V apríli tohto roku Searchlight a BCI prvýkrát navrhli prevzatie spoločnosti. V októbri 2023 Consolidated oznámil, že uskutoční túto transakciu v hodnote 3,1 miliardy dolárov, ktorá zahŕňa prevzatie dlhu spoločnosti a oznámenie konečnej akvizičnej dohody o sprivatizovaní svojho širokopásmového podnikania. Consolidated uviedol, že proces konverzie svojej tradičnej medenej káblovej siete na sieť z vláknovej optiky je „veľmi kapitálovo náročný", s celkovými kapitálovými výdavkami približne 1,5 miliardy dolárov od prvej transformácie prevádzkovateľa v roku 2021. Spoločnosť tiež spomenula výzvy súčasného prevádzkového prostredia, ako sú rastúce úrokové sadzby a inflácia, klesajúce príjmy z hlasových a prístupových služieb v celom odvetví, „tvrdá konkurencia" zo strany „poskytovateľov národného rozsahu" v oblasti širokopásmových predplatných a „silne konkurenčné a deflačné obchodné a prevádzkové trhy." Akcionári zlúčenej spoločnosti majú hlasovať o akvizícii 31. januára 2024. Spoločnosť zaznamenala, že niektorí investori túto transakciu bojkotujú. Wildcat Capital Management, vlastniaci približne 3 milióny akcií Consolidated, napísal jej správnej rade 3. novembra, že ponuka podľa neho „vážne podhodnocuje" vlastný kapitál Consolidated. Naopak, Wildcat uviedol, že konsolidovaný podnik má hodnotu približne 4 miliardy dolárov. V reakcii na návrh Wildcatu správna rada Consolidated uviedla, že požiadavka investorov na 14 dolárov za akciu je nereálna, zatiaľ čo názor Wildcatu prehliada nedávne skutočnosti, ako sú prevádzkové riziká, intenzita konkurencie a neistota financovania, ktorým spoločnosť čelí.

（Zdroj grafu：Consolidated Communications）

Consolidated vo svojom najnovšom liste akcionárom uviedol, že zlučovacia rada považuje vyššie uvedenú transakciu (kúpna cena 4,7 dolára za akciu v hotovosti) za spravodlivú a v najlepšom záujme spoločnosti a jej akcionárov.